地产“城门失火”殃及钢价“池鱼”

地产“城门失火”殃及钢价“池鱼” 更新时间：2010-4-28 22:48:17 　　业内人士表示,本次旨在抑制房价过快上涨的政策对钢材市场带来的仅仅是短期的心理层面的影响。“需求的超预期决定了钢材成本价格的上涨能够顺利传导,今年钢价的高位运行具备支撑,可能会达到5000元至6000元的前期高点。 　　业内人士表示,本次旨在抑制房价过快上涨的政策对钢材市场带来的仅仅是短期的心理层面的影响。政策中同时提出的加大住房供应量等内容则意味着房屋开工面积不会受到太大影响,这些数据才是影响钢价基本面的因素。地产调控并不对钢价基本面形成打击,中长期来看反而是利好。

4月27日,钢材期货的下跌趋势还在延续。螺纹钢主力合约1010下跌1.33%,线材主力合约1005的跌幅则达到了2.23%。与此同时,国内各主要城市的钢材现货价格也持续小幅下挫。

这样的趋势自上周初开始——之前延续了七周的钢价上涨行情在上周一戛然而止,截至上周五,一周之内,上海地区20mm螺纹钢价格较前一周下跌1.63%,至4230元/吨;6.5mm线材下跌1.99%至4430元/吨。受现货市场影响,期钢主力合约也出现振荡下行态势,期现价差不断收窄。从本周前两个交易日的市场表现来看,钢价似乎仍无止跌之意。由于钢价下跌的时点正处于地产调控政策连续出台之后,有市场人士认为,本轮地产调控政策所引发的市场对于未来建筑用钢需求不足的担忧是此次钢价调整的主要原因。

对此,东证期货研究中心分析师黄帅在与本报记者连线时表示,称之为“主要原因”并不贴切,房地产调控政策的出台可能构成了本轮钢材价格调整的“诱因”。他认为,钢材价格已经连续上涨近两个月之久,若继续上行则可能在一定价位引发供需失衡,届时价格也会出现调整,而此次房地产调控政策的出台只是将这种调控提前了。

“这次地产调控的力度确实是在预期之外的,但并不对钢价基本面形成打击,中长期来看反而是利好。”他表示,“螺纹钢等钢材品种价格与房价的关系并不紧密,因此本次旨在抑制房价过快上涨的政策带来的仅仅是短期的心理层面的影响。但政策中同时提出的加大住房供应量等内容则意味着房屋开工面积等不会受到太大影响,这些数据才是影响钢价基本面的因素。”

黄帅进一步分析表示,就钢材市场自身而言,目前正处于需求由旺季转向淡季、铁矿石价格谈判接近尾声的时期,市场自身也缺乏炒作题材,因此,调整是正常现象。

与此同时,仍然没有确切结果出炉的铁矿石谈判是导致近期市场心态不稳的另一个重要因素。随着“国内钢企追随日韩企业私下接受铁矿石季度定价协议”的消息在坊间流传,业内普遍预期今年的铁矿石价格将剧烈波动,从而给钢材价格带来影响。有分析人士认为,今年铁矿石价格将冲破200美元/吨的历史高位,并且,首度打破长协价惯例的季度定价可能加剧国内钢铁企业的成本波动:首先,铁矿石价格按季度结算将短期加剧钢厂的成本波动,国内钢厂均无按季度采购进口矿、合理控制制造成本的经验,再加上普遍直供水平低,成本转移能力远低于日韩等国外钢厂;其次,钢铁贸易商的投机激情和投机风险在未来将放大,加剧行业波动,钢厂间出于各自利益考虑,一时难以形成统一联盟稳定市场;再次,短期内中国国产铁矿石无法实现高自给率,加上钢厂高炉不能随意开关的特殊性,铁矿石供需矛盾一时仍难以解决,高成本现状无法实质性改观。

对此,黄帅认为,无可否认,目前铁矿石仍属于卖方市场,在国际大宗商品价格回升的大趋势下,价格易涨难跌,一旦长协价机制被打破,其价格波动确实可能加剧国内钢铁企业控制成本的难度。不过,他强调,这一过程同时也是夯实钢价底部并加快企业优胜劣汰的过程。

他进一步表示,从近几年钢材价格相对平稳的波动范围来看,与铜等有色金属相比,钢材的金融属性偏弱。也就是说,其上游原材料在国际经济环境变化、大宗商品整体趋势下的波动对其价格影响不像铜等金融属性较强的品种反映得那么剧烈。相较而言,下游需求的影响是更为重要的。而在这一方面,黄帅表示乐观。他认为,一方面,今年房地产的开工不会受到政策调控的过度影响,另一方面,对于此前自己关于今年基础设施建设将在去年4万亿元投资基础上平稳增长的观点,他做出了一些调整,认为在新疆等区域规划加快节奏以及今年遭受自然灾害地区恢复重建等因素的带动下,基建的增长可能超出预期,这无疑也将大大增加钢材的需求。

“需求的超预期决定了钢材成本价格的上涨能够顺利传导,今年钢价的高位运行具备支撑,可能会达到5000元至6000元的前期高点。”他表示。

不过,值得关注的是,即便市场人士对钢价预期积极,也并不意味着今年钢企的日子就能更加好过。铁矿石涨价的因素或许能够向下游传导,但高成本对钢企利润空间的压缩始终是个棘手问题。工信部相关负责人日前透露,钢铁行业的销售收入利润率在2008年为4%至5%,2009年下滑到了2.9%,今年1至2月份也仅仅在3%左右。要解决这个问题,增强国内钢企的整体议价能力仍是关键,而这仍然需要通过淘汰落后产能、加快行业整合等更深层次的调整来实现。

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