坚定方向久久为功

注册制改革不只是IPO环节从核准制改成了注册制，注册制是重新定义了市场、审核与监管的关系：在“以信息披露为核心”、“建制度、不干预、零容忍”的注册制精神指导下，形成了监审分离、市场主体各负其责的机制。

创业板注册制改革后，发行定价、上市交易、再融资等环节市场化程度均逐渐提高，买方与卖方的博弈更充分了，一度出现了新股发行压力大的情形，市场挑选与定价约束已经开始显现。虽然距离理想中的市场化还有距离，但改革当以稳步推进为宜。

创业板注册制改革实施后，市场投资者对注册制的接受程度逐渐提高，更多的投资者参与进来，学习、适应注册制规则，也为全市场推广注册制奠定了坚实的基础。

创业板注册制运行以来，还有一些需要完善的地方，比如：退市机制还需要更有效果，监管与市场的边界依然在探索中。但是改革就是这样，不求一步到位，但求坚定方向，久久为功。

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