基金看空７月内藏乾坤

基金看空７月内藏乾坤 更新时间：2010-7-8 0:02:49 　　核心提示： 社保的抄底的消息对市场信心的提振有一定积极作用，但是，社保出手的资金规模较小，难以改变当前左右市场的主流偏悲观预期，加上缺乏足够的政策催化剂因素，预计市场暂时没有太大的做多动作。因此，当前市场的性质，只是一些利好因素诱发的超跌反弹行情。　　一、市场主体行为信息　　基金： 股市7月比6月更看淡　　莫尼塔调查显示，在对未来一个月大盘走势的预期上，公募基金经理中，52.2%的受访基金经理不看好未来一个月大盘走势，30.4%对大盘走势持中性态度，认为市场会出现横盘振荡的行情，仅有17.4%的受访基金经理看好未来一个月大盘走势，明显低于上个月的36%.　　新华社文章：股市震荡发出的讯息　　在影响股市发展的各种因素中，经济还是最终的决定力量。在中国宏观经济朝着宏观调控预期方向发展的形势下，我们完全有理由对股市的未来充满期待。股市在震荡博弈之间暴露内生动力之不足，凸显发展方式转变之紧要--结构优化升级将为资本市场的可持续发展赢得新机遇。　　社保基金逾20亿火线增仓A股 华夏基金打理5亿　　社保基金逾20亿火线增仓A股 6家管理人受托打理，华夏基金获得的5亿资金昨日到账。消息人士昨日向证券时报记者透露，全国社保基金近日增仓A股，资金量超过20亿。"社保基金从10家管理人中选了6家，其中华夏基金获得的5亿资金昨日已到账。此次新增资金总规模有20多个亿。"该消息人士说。　　10大顶尖私募看好蓝筹股反弹　　私募排排网研究中心联合新浪网基金频道、中国经济时报，选取上半年业绩靠前，且长期来看波动率较小、收益率较高的十大私募进行访谈，十大顶尖私募虽然对大市的判断不尽一致，但都看好跌出来的机会：已经跌到位的蓝筹股有望反弹，而成长性较好的中小盘股在估值压力进一步释放后也是较好的投资标的。　　点评：调整显示大部分基金对于7月表现悲观的态度，主要是政策传递出来的超预期调控信号，让大部份机构对于担忧结构调整可能导致经济增速下滑，而PMI数据、世界大型企业联合会下调中国增速等等，进一步加强了机构对于经济二次探底的预期。　　显然，当前股市走势已经部分反映这种悲观预期。值得注意的是，如果未来经济增速好于预期，或者政策有保增长措施，那么，市场有望迎来阶段性行情，毕竟目前静态估值已经偏低。从跟踪的数据来看，社保、保险，以及少部分基金已有一些抄底行为，说明他们对未来的经济仍然偏乐观，二次探底的可能性不大。　　二、主体行为数据分析　　1.万隆主力舆情指标　　点评：万隆舆情指标显示，目前市场主流机构的乐观情绪略有增加，认为指数处于筑底过程中，等待政策拐点的出现。　　2.主力仓位变动情况　　点评：机构连续两个交易日资金为小幅流入，且今日流入幅度与昨日相近，说明机构预期在短期内存在着超跌反弹行情。　　3.主力增减持方向路线图　　点评：机构连续两个交易日变为小幅流入。增持的方向与城镇化有关的建材、机械等板块，以及消费相关的电器等板块。　　4.游资运作路线　　点评：游资的活跃度有所回升，预示游资对大市的超跌反弹有预期。从目前的情况来看，低价重组股是游资炒作的重点之一，但思路仍不太清晰，说明游资对目前行情的理解仍然是超跌反弹。　　三、市场趋势判断　　今日主体行为分析：从各行为主体仓位监控数据来看，机构连续两个交易日资金为小幅流入，且今日流入幅度明显大于昨日，说明机构预期在短期内存在着超跌反弹行情。此外，一向以精准把握市场节奏而著称的社保出现抄底动作，对于市场信心也有一定提升作用。但是，社保出手的资金规模较小，难以改变当前左右市场的主流偏悲观预期，加上缺乏足够的政策催化剂因素，预计市场暂时没有太大的做多动作。　　主流资金内在行为逻辑：当前主流机构关注的焦点是：经济转型与可能二次探底、欧债危机、地方债务融资平台、以及通胀加息预期。基于以上几点，主流机构认为，当前市场处于筑底过程中，未来二、三个月内市场底会出现。主要是理由是：届时欧债危机，经济是否二次探底明朗化，此外，中央工作会议已经进入酝酿阶段，未来二、三个月内政策出利好的可能性大。如此一来，利空因素的消化殆尽，以及政策拐点的到来，将会引发一轮行情。　　后市趋势及机会点判断：社保的抄底的消息对市场信心的提振有一定积极作用，但是，社保出手的资金规模较小，难以改变当前左右市场的主流偏悲观预期，加上缺乏足够的政策催化剂因素，预计市场暂时没有太大的做多动作。因此，当前市场的性质，只是一些利好因素诱发的超跌反弹行情。　　另外，新华社发文暗示调结构的政策可能会超预期，这将可能引发市场新的兴奋点，主要体现为以下三方面，第一，七大新兴产业的扶持政策可能会超预期，从此而刺激新一轮炒作；第二，利用资本市场加快产业结构调整，资产重组进入高峰期；第三，为保产业结构调整顺利进行，城镇化进程可能加快；投资者可以结合以上三条思路，进一步关注受益的相关公司。

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