基金经理：内需概念值得关注

基金经理：内需概念值得关注 更新时间：2010-11-10 7:27:26 　　市场经过红十月上涨，上证综指涨幅达到12.17%。随着市场的上行，似乎积累的风险也越来越大了，那么，未来市场还将上涨吗？投资者还可关注哪些个股呢？就此，华西都市报采访了广发行业领先股票型基金拟任基金经理刘晓龙、景顺长城公司治理基金经理邓春鸣以及鹏华盛世创新基金经理唐文杰。　　广发刘晓龙：挖掘领先行业　　广发行业领先股票型基金拟任基金经理刘晓龙认为，预测未来的市场首先要了解市场的运行规律。“十五”期间，以房产改革为契机，房地产、钢铁、电力行业诞生了一批蓝筹；“十一五”期间金融体制改革，金融行业成为最大的赢家，招商银行，中信证券等金融机构市值扩张了近十倍。　　眼下“十二五”规划正在制定之中，经济结构转型与“包容性增长”民生、民富成为两个核心主题。一方面周期性行业已近峰值，未来不可能维持之前的增长速度，经济增长需要新的动力，发展战略性新兴产业势在必行；另一方面“包容性增长”要求人民群众公平享受经济增长的成果，涉及民生、民富的内需消费行业得到长足发展。　　对于具体投资方向，刘晓龙认为主要机会将集中在新兴行业、重组题材和消费内需上。“中国股市可以简单分为三块，即周期股、成长股和创业板。未来三五年内，周期股基本失去了长期持有赚钱的机会，而只能是赚价值修复、波动性的钱。在经济结构转型与社会转型成为重中之重的大环境下，成长股将拥有广阔的发展前景，这也是广发行业领先重点配置的目标。”　　景顺长城邓春鸣：选择与正常估值距离最远的　　据银河证券基金研究数据统计，217只标准股票型基金中有18只在10月份跑赢大盘，其中，景顺长城公司治理基金以17.71%的净值涨幅位居第一名。　　由于此前多数基金布局在大消费和新兴产业，行情突变加上国庆长假来不及调仓，多数基金跑输大盘。不过，仍有部分基金在行情突变前已经调整了思路，踏准市场节奏而获利丰厚。景顺长城公司治理基金在三季度即增持大盘、周期性股票，减持小盘、防御性股票，基金经理邓春鸣认为，尽管市场将在“稳增长、调结构”的背景下呈现　　复杂的走势，但行业估值差异过大需要修复。　　邓春鸣表示，经过十月份的上涨，目前市场仍将维持向上的方向，各行各业均有表现机会，处于相对均衡的状态。在整个经济稳定增长的大背景下，市场整体将回归正常的估值水平，与正常估值距离最远的个股仍是首选。　　鹏华唐文杰：关注内需股　　从前期披露的三季报数据来看，鹏华盛世创新在三季度增加了部分估值合理、具有一定安全边际的传统产业，如机械设备、纺织服装、批发零售和交通运输等大消费类行业股票；同时认为未来扩大内需、调整结构、增强可持续发展能力仍将是重点，由此在方向上将选择受益转型、估值合理、具有安全边际的行业进行配置。近期，相关板块的市场行情表现出色，直接带动了基金净值的整体提升。　　昨日，鹏华盛世创新的单日净值上涨为2.11%，对于未来市场及行业走势，鹏华盛世创新基金经理唐文杰　　认为，中国具有庞大的消费人群和生产能力，在这两者之间如果能够有效搭建消费以及保障消费的制度性桥梁，那未来中国经济的内生可持续性是可以期待的，而这一变化需要持续观察。未来扩大内需、调整结构、增强可持续发展能力仍将是重点，由此衍生出来的上游资源和中游制造环节，将是关注的重点。

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