叶静资金：煤飞色舞沪指轻跨2700

叶静资金：煤飞色舞沪指轻跨2700 更新时间：2010-10-10 7:49:55 　　国庆黄金周长假之后，昨日沪深A股开门红，以有色为代表的资源板块拔地而起成为领涨英雄，沪综指、深成指涨幅均超过3%，沪综指更是创近5个月以来的新高，成功跨越了2700点的天堑。

有分析师认为，随着本月底中小板和创业板的解禁洪峰袭击，资金可能会撤出这些前期热炒的板块，而转战蛰伏已久的蓝筹板块，二八转换的序幕或就此拉开。

大盘劲升煤飞色舞唱主角

长假期间，美元的大幅下挫，日本意外降息，各国竞相执行新一轮的超宽松货币政策，导致全球流动性泛滥和资产价格泡沫泛起。黄金突破1300元美元，创出历史新高，铜、锌等有色品种也站上2009年以来的高位，全球股市出现普涨。A股投资者长假之后收到节日红包，2700点久攻不下的天堑，昨日也被轻松拿下。

资源类股票好不热闹，煤炭、有色、石油带领大盘强力上攻，两市1926只股票仅有76只收绿，其中涨停家数高达34家，涨幅超过5%的股票为171只。

煤炭板块成为昨日的带头大哥，板块内31只股票，其中兖州煤业等16只涨停，占比超过50%。双子星中国神华和中煤能源的涨幅也都超过8%。

有色金属板块也跟随煤炭高歌猛进，其中黄金类股票全面开花，紫金矿业不惧因污染罚款近千万负面消息的影响，开盘5分钟即封上涨停，山东黄金 、辰州矿业等老牌黄金股也都牢牢锁定涨停板。同时，海亮股份 、铜陵有色 、中色股份也是封死涨停。板块内鑫科材料的涨幅最小，也达到1.22%。

值得一提的还有地产板块，受到国庆节期间上海出台楼市新政细则影响，早盘地产板块大幅低开，“招保万金”四大金刚的跌幅都超过2%，但10点之后地产股急速翻红，最终板块上涨1.18%。四金刚中保利地产表现最强劲，在开盘下跌近3%的情况下，翻身向上，最高涨幅超过5%，最后收盘上涨2.91%，全天的振幅超过8%。

受到10月底解禁潮即将来临的消息刺激，创业板的表现明显有些缩手缩脚，板块上涨1.84%明显弱于大盘。于本月底解禁的28家首批上市的创业板各股表现更是差强人意，多数涨幅在1%左右。

流动性泛滥节后送大红包

对于10月的开门红，广州证券的分析师张广文分析认为，国庆长假期间，受日本央行意外降低利率、美联储量化宽松货币政策重启预期刺激，海外股市、期市全线上扬，提振A股市场上扬，但是涨幅如此之大，却是超出预料。他认为，目前的情形似乎又回到2009年，虽然经济有下行风险，但是流动性充裕，因此在楼市投资受堵的情况下，热钱又重新杀回股市。因此反弹高度有限，大涨或只是昙花一现。

申万研究所市场研究总监桂浩明认为，大涨不外乎三点：第一，国庆期间海外市场大涨，美元汇率下跌，由此引起新一轮的补涨行情。第二，节前房地产调控政策的出台，特别是国庆期间上海房产调控方案的出台，弱化了此前对房地产调控预期的担心。第三，目前经济状况较为平稳，利于市场发展。桂浩明谈到，此次大涨并不能证明新一波行情已经到来，目前市场不稳定，还需要进一步观察。目前可参与通胀概念股，及内在价值上涨的相关个股，资源股暂时不建议参与，可等待一段时间后再作判断。

大成基金开门见山地表示，流动性泛滥或是昨日大涨的重要推手。9月份PMI明显回升，新订单回升也很明显，数据符合公司此前对经济持续回升的预期。市场最为关注的先导指标——汽车和房地产销售数据也在近期出现了反弹。8月进口同比增长35.2%，远高于7月22.74%的数据，仅次于3月的历史次高位。上述数据在我国的地产、信贷等政策调控之下依旧强劲，可见真实的消费需求依然强劲。另外更为重要的是，为了避免经济再次衰退，各国央行进一步放松了货币政策，货币持续贬值、流动性泛滥，助推股市大涨。

二八转换苗头已逐渐显现

由于11月份，中小板和创业板将迎来一波解禁高潮，届时将有200多只个股，超过4000亿的解禁资金，昨日的上涨是否会是二八转换的一个契机。后市又有哪些板块可以关注？

铭远投资投资总监韩跃峰给出的答案是，二八转换的形成是一个量变到质变的过程，以目前的流动性而言，还很难判断已经形成这种趋势，不过现在可以断定的是，中小盘和创业板的集体狂欢可能要告一段落，在四季度，由于解禁潮的来临，他们中间估值较高，业绩较差的个股可能会出现一波较大幅度的下跌。

多数分析人士表示，地产股在短期内或许是利空出尽，而从地产股近期公布的销售数据来看，也都成绩不俗，而目前地产股的估值已经低于1600点的水平，因此三季报甚至是年报的公布，或成为地产股崛起的一个契机。韩跃峰认为，在目前地产政策真空的情况下，可以短期抄底。

渤海证券分析师厚峻的观点则显得比较乐观，他认为从上周开始，上证中盘指数明显强于上证综指，显示二线蓝筹蠢蠢欲动，而昨日的分时图上，具有加权属性的白线也一直凌驾于黄线之上，沪综指和深成指昨日的表现也都强于中小板和创业板。他认为现在已经出现二八转换的苗头，不过最后是否能够成功，还是要看银行股这艘航空母舰的脸色。一旦银行股在四季度启动，预计上证综指会在年底突破3000点的大关。

好买基金研究中心也表示，虽然他们认为超大盘的股票短期内还难以有所表现，但是中大盘的股票存在一定的补涨要求。展望10月份，A股市场将面临着解禁股大增、房地产进一步调控以及宏观经济增速下降的压力。但伴随着人民币升值和加息预期，外部资金将进一步流入，全年新增贷款投放量或超目标值，A股市场流动性不会收紧；并且当前合适的投资机会有限，解禁资金流出A股市场的内在动力不足。因此，他们判断四季度A股市场呈振荡偏强的走势。

近期三大主题值得留意

对于四季度的投资主线，根据记者的采访，多数分析师认为有三条：

主题1:人民币升值预期下的行情

人民币中间价在国庆期间再次创出新低，从节前的6.8011升值到现在的6.6830，这意味着美元指数继续下跌，因此节日期间黄金价格也创下历史新高。人民币升值预期下的热线流入带动的行情预期也随之升温。而本次不仅仅是人民币升值预期下的资金流入，而且是房地产调控下的资金跷跷板。既有国内因素，又有国外因素。

主题2:通胀预期下的资源类行情

由于8月份的CPI高达3.9%，预计即将公布的9月份宏观数据 ，仍会居高不下，因此为了防止资产缩水，资金会持续流入资源类股票，农产品等板块也会跟着水涨船高。

主题3:十二五规划受益板块

十七届五中全会将于10月15日~18日召开，即将讨论的“十二五”规划草案，毫无疑问将提出中国经济新的增长方式和政策落脚点。多数券商估计，以“调结构”为核心，以“七大新兴产业”、“节能减排”、“产业升级”，以及“扩大内需”为基本政策方向或成为“十二五”的核心基调。因此投资者可以紧跟“十二五”规划草案，按图索骥。

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