国泰君安计算机行业研究报告
作者:lne 发布时间:2024-01-11 栏目: 金融理财 0浏览
国泰君安计算机行业研究报告
本报告导读：
在分散的银行IT行业中寻找未来的龙头，是银行IT行业的长期逻辑，相关厂商将迎来市占率的提升和商业模式的改善，其结果将是典型的戴维斯双击。
摘要：
投资建议：银行IT的短期逻辑，是数字货币对银行IT景气度的催化，而在分散的行业中寻找未来的龙头，是银行IT行业的长期逻辑。我们看好未来银行IT商业模式的改善，以及在商业模式改善带动下的竞争格局优化，推荐长亮科技、广电运通，受益标的宇信科技、科蓝软件。
近年来银行IT行业逐渐走向分散。2015年的中国的银行业面临宏观经济下行、利率市场化、互联网跨界竞争三座大山，数字化转型是所有银行选择的出路，银行IT迎来一轮建设高峰期。性价比极高的本土厂商的崛起，导致海外厂商主动收缩中国业务。然而让出的市场份额并未被龙头厂商消化，技术的快速变革、海外厂商的撤出、市场的需求的快速提升三要素叠加，打了行业龙头一个措手不及，银行IT行业在高成长下逐渐走向分散。
银行IT产品化能力有望提升。近几年银行IT改造往往都是痛点驱动型，留给厂商的余地就只剩下定制化服务。但在痛点驱动过后，IT对于银行的价值不仅仅只是解决问题，而是创造价值，外部IT服务商能给银行带来新技术的优势逐渐体现。产品化能力强的银行IT厂商将从原来的定制化服务模式，将服务产品化。
未来行业集中度提升是大趋势，产品化能力强的厂商或将胜出。随着银行IT厂商的产品化能力逐步提升，银行将逐渐接受标准化、云化产品。非核心、非重要系统细分领域或诞生市占率超50%的企业，推升行业整体重新走向头部集中。产品化能力强的，服务对象为中小银行业务更市场化的厂商有望在竞争中胜出。
风险提示：银行IT商业模式改善进度不及预期。
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