国盛策略张启尧关注三个类消费板块
作者:summer 发布时间:2024-01-11 栏目: 理财课堂 0浏览
国盛策略张启尧：关注三个“类消费”板块
风险提示：1、疫情成长超预期；2、宏不雅经济超预期波动。
1、类消费板块：家电及家居、新能源车、游戏。
2、科技发展：关注半导体、国产替代、新基建。
3、消费+传媒：游戏板块。一季度受疫情影响，游戏活跃用户数大年夜幅增加，业绩大年夜幅增长。往后看，游戏板块景气度仍将连续，出格是随着暑期的临近，跳动财经，游戏板块有望继续实现高增长，同时从估值的角度来看，当前游戏板块估值并不高，跳动外汇，配置性价比力高。
1、消费+地产后周期：家电及家居板块。年头以来，由于疫情影响，市场广泛担心地产后周期相关板块呈现业绩压力。但从当前数据来看，地产贩卖已在快速修复，价钱更未呈现明明的回落，显示地产市场韧性明明好于市场预期。因此，后续家电及家具板块也有望迎来修复。
面临表里部因素对风险偏好的压制，短期市场仍聚焦在消费板块。思量到主要消费相关板块已积累了较高的收益。从性价比的角度出发，后续可重点关注此前涨幅较小、被市场相对忽视的三个“类消费”的标的目的：
短期市场仍将以震荡为主。当前市场的主要矛盾不在仓位而在结构，指数风险不大年夜。起首，面临表里部的巨大形势，宽松还是中长期政策基调。5月26日重启逆回购以来，央行已持续4日向市场投放流动性。此前两会也对“尽力的财务政策要更加尽力有为，稳健的货币政策要更加矫捷适度”作出更为明确的摆设。后续进一步的宽财务宽货币，以及新基建等结构性政策利好将连续释放。其次，敷衍外部风险，相较18年，当前无论心理上或手艺上都已做了更坏的计划和更充实的准备。短期内可能仍将对部门板块的风向偏好形成制约，但不会对市场形成系统性的风险。因此，我们并不以为指数有较大年夜风险，也不建议系统性降低仓位。后续，建议继续连结多头思维，在震荡期精选结构、布局未来。
2、消费+科技：新能源车板块。新能源车两大年夜贩卖增速较快的地区主要是海内和欧洲，当前海内消费正在慢慢恢复中，欧洲部门国度也已经呈现疫情拐点。整体来看，二季度行业景气度正在逐月回升，下半年国表里销量有望反弹并重回销量高点，行业整体大年夜趋向不变。
投资策略：关注“类消费”板块
3月至今，市场从【底部区域】慢慢走出。行至当前已取得了明明的赚钱效应。我们自3月18日起，持续公布多篇《底部区域》系列陈诉，强调A股已经处在底部区域、建议本着“价钱比时间重要”的原则尽力配置。4月月报将内需驱动的消费板块放在首推，至今超额收益显著。而在进入5月中旬之后，随着流动性预期边际变化、反弹带来的获利了结压力、以及外部因素对风险偏好的压制，我们判定短期市场将从【反弹】步入【震荡】。
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