家用电器：化解成本压力分享农村消费超预期

家用电器：化解成本压力分享农村消费超预期 更新时间：2010-4-14 12:12:02 　　二季度投资思路　　2季度基于两条投资主线：1、成本上升在二季度有上升趋势，选择转嫁成本能力较强的公司，具备品牌价值的公司或是新品种成长性较高的公司是较好选择。2、劳动力过剩在过去较长时间抑制了其工资上涨，而近期低阶层劳动力议价能力上升则有利于农村以及乡镇层面的消费能力上升。应选择公司业绩对农村及乡镇消费更为敏感的公司。　　选择转嫁成本能力较强的公司：美的电器、苏泊尔　　选择业绩对农村及乡镇消费更为敏感或贡献度上升的公司：美的电器、小天鹅、ST科龙　　节能趋势下的增长加快：浙江阳光、三花股份　　彩电类上市公司建议5月份买入，期待1季度之后的产品调整策略在下半年产生利润率提升效果。　　主题投资继续关注资产整合　　资产整合和产业转型仍然是关注重点，进程加快有望带来投资机会，青岛海尔在海尔电器股权过户后进一步的资产整合有望加快。　　一季报业绩表现良好　　多数上市公司一季度业绩表现良好，除部分公司已经关注度较高以及已预告外，还未被市场充分重视，业绩有望超预期的增长的公司包括三花股份、海信电器。　　维持行业“谨慎推荐”评级　　从行业趋势、跟踪数据等综合考虑，维持行业“谨慎推荐”评级。

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