公募基金：两会行情值得期待

公募基金：两会行情值得期待 更新时间：2010-3-3 0:17:29 　　经济观察网记者赵娟春节后第一周，A股市场延续节前的反弹行情，上证指数上涨33.81点，周五收于3051.94点，周跌幅为1.12%，两市成交量较春节前最后一周大幅放大约50%。　　包括海南、新疆、西藏、重庆与川渝特区等区域板块全面开花，成为市场最大亮点，整体走势明显强于大盘。同时新能源、新材料、节能环保等新兴产业也有突出表现。而受银行股融资传闻以及中国平安解禁影响，金融服务类个股表现不佳。　　本周两会即将召开，两会的政策信息将会成为影响未来市场走势的重要因素，“可提前关注部分两会政策受益板块。”数位基金经理指出。　　大成基金认为，“调结构、三农问题、城镇化建设”等将成为主要议题，今年的两会将继续重点讨论和强调保持经济平稳快速发展，“促转变、调结构”，扩大内需，改善民生和刺激消费都将是两会探讨的重要问题。通过深化改革、完成结构调整，进一步巩固经济回升势头，将成为非常艰巨的任务。　　“两会关注的重点将是：惠农政策、房价问题、医疗改革以及新能源政策等几大民生问题。这将给相关个股带来交易性的机会，因此中短期内将利好部分受惠于政府支持政策的行业，例如消费、农业、医药及医疗机械行业、新能源行业和新材料等。”大成基金预计。　　温总理对“适度宽松的货币政策”的解释是，一方面保持经济的平稳较快发展，一方面能够管理通胀预期。大成基金指出，这反映，伴随着经济复苏，宏观政策将面临通货膨胀、资产价格过高等多重挑战。中国人民银行上调央行票据收益率并在2月13日再次宣布上调存款准备金率0.5%，大成基金认为，虽然该措施意味着信贷政策开始紧缩，但相信中长期内货币政策将继续保持适度宽松；前段时间人民币试探性升值，未来人民币的汇率可能会有所调整。　　经历一个月的仓位调降之后，春节后首个交易周基金仓位终于迎来触底回升，长城证券仓位监测数据显示，上周股票型基金加权仓位上升了8%至80%；混合型基金加权仓位上升了7.9%，最新仓位水平为73%。　　而国海富兰克林基金权益类投资总监朱国庆称，春节后的A股市场以震荡为主，在经济复苏政策退出的大背景下市场面临上下两难的局面。　　随着经济复苏，企业盈利状况逐步向好，很多企业盈利水平2009年同比增速很高，上市公司基本面的向好是市场下行的空间有限；其次，大盘蓝筹股的估值水平已经进入了投资价值的区间，下行空间有限，对整体市场有稳定器的作用。　　沪深300指数自2008年10月底的最低点到节前，市场反弹96%左右，但大盘蓝筹股的反弹远低于这个水平，如银行，石油、石化、电信、交通运输等，平均市盈率在15倍以下。　　“市场向上困难则主要是政府政策退出超预期且市场担忧政府进一步退出措施出台，在政策退出的大背景下，市场估值将受到压制，除非政策出现新的变化，市场难以出现趋势性的投资机会。”朱国庆称，“投资风格的转换可能就在大多数投资人对大盘蓝筹股丧失投资信心的时候到来。”　　境内首只行业指数基金――国投瑞银沪深300金融地产指数基金LOF将于3月初发行。该基金的挂钩指数所覆盖的金融地产子行业在A股市场的权重较高，金融地产两大板块也被一向被视作蓝筹行情的发动引擎。　　国投瑞银沪深300金融地产指数基金拟任基金经理马少章指出，经历先期调整的金融地产板块，在利空不断释放后，已经具备不错的安全边际，积极的投资者可以提前布局，静候蓝筹行情的风格转换。目前市场中小盘股相对大盘股的溢价已经持续了4个多月的时间，按照历史上中小盘股跑赢大盘股一般持续3至6个月的经验判断，中小盘股行情可能接近尾声，风格转换只是时间问题。　　而符合“调结构”方向的内需和低碳经济等国海富兰克林基金较为看好，朱国庆称，经过近半年的上涨，部分消费类公司的估值相对溢价已在历史高位，存在一定的估值风险，提醒投资者要关注这类公司的估值风险。目前建议关注那些基本面好，但又被市场忽略的消费类公司，如中低端消费品的市场更加广阔，“因为我们现在更多地在刺激中低收入群体的消费。” 声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。

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