为什么要看基金年报？基金年报很重要，彼如果说不研究公司基本面就买股票，就像不看牌就打牌一样。同理，套用到基金，不看基金年报就买基金，就像不看牌就打牌一样。

基金年报应该是最客观、最权威、最全面的反应一只基金情况。年报披露期限是在年度结束后的90日内。

招商白酒分级最近一直是支付宝热度排名第一的基金，今天就用这只基金的年报来进行简要分析

一、基本情况

基金运作方式：契约开放式。这是最普遍的一种运作形式。开放式就意味不仅可以像股票一样场内买卖，还可以在支付宝，天天基金等场外机构操作。

上市日期：一般来讲，上市时间越久，可用来考量的数据越多，历经市场的考验越多。

二、产品基本情况

1、完全复制中证白酒指数，属于照抄作业。中证白酒持有什么股票，权重多少，全部照搬，涨跌幅也力求与中证白酒保持一致

中证白酒指数于2009年上市追踪，起步1000点，目前7600点，11年的时间，涨了近8倍，年均复合收益20%

2、业绩比较基准：可以理解为合格线。历史业绩能跑赢基准线的，一般都不错。不同的业绩比较基准，相应有不同的投资策略。

3、风险收益：基金按风险从低到高排序依次为：货币型，债券型，混合型，股票型。

三、主要财务数据和基金净值

1、基金份额累计净值增长率：可以视为基金收益率，累计净值是把历史分红也计算进去。本图中从2015年—2017年收益率为78.34%，从2015—2018年收益率为35.99%，从2015-2019年收益率为154.05%

2、标准差：份额净值增长率标准差（②）反映了基金净值的波动情况，标准差越低，代表基金的表现越稳定，波动越小，反之亦然。

（①-③）是基金收益率和业绩比较基准的对比，值越大，表明基金大幅超越市场收益，基金业绩优秀。

3.历史业绩走势与比较基准线的对比：两者基本是保持一致的

四、基金经理

基金经理重点考量从业年限，经验丰富，久经考验且历史成绩优秀的老兵更受信赖。基金被分为主动型基金和被动型，选主动型基金就是选基金经理。而招商白酒是被动型基金，完全跟踪指数，基金经理不会主动干预基金运作。

五、截止2019年底持仓

六、前十大股东

上海光学影像测量机

影像仪

影像测量测试仪