「深度」捷信“失速”，曾经的消费金融老大哥还有机会吗？-捷信借贷最多能办多少

作者:Olivia 发布时间:2025-11-28 栏目: 常见问题 0浏览

记者 | 苗艺伟

编辑 | 彭洁云江怡曼

一架飞机的失速令捷克首富彼德·凯尔纳坠机身亡，而他在中国实际控制的消费金融公司捷信也自2020年持续发展“失速”。

捷信消费金融日前公布的年度业绩显示，这位昔日的消金行业“老大哥”在2020年经历业绩大滑坡。去年仅实现净利润1.36亿元，同比跌超八成，在业内排位也从第二位跌出前五。而其总资产更是大幅缩水，从2019年唯一一家破千亿的消金公司跌去近四成。

成立初期时一骑绝尘，捷信做对了什么？业绩出现断崖式下降，捷信又做错了什么？在当前银行和互联网公司重塑的消金行业新格局里，捷信还有机会吗？

拿到

“

早鸟票

”

的中欧来客掉队了

捷信被称为消费金融行业的中欧来客，能在10年前就拿到在中国合法合规开展业务的“早鸟票”，要归功于捷信集团母公司PPF集团创始人彼德·凯尔纳对中国市场的关注。

早在2004年，这位背景深厚的创始人曾随同捷克共和国总统克劳斯访华，随后，PPF集团便开始计划进入中国信贷市场，凯尔纳也开始频繁飞往中国。这位当时的捷克首富在中国商场到处转悠，以便知道新兴的中产阶级都在买些什么，怎样付费、支出来源等。

经过观察之后，他认为，这一起步于布拉格的借贷消费模式也能在中国市场进行复制。

2010年12月1日，经中国银监会批准，PPF集团全资设立的捷信消费金融有限公司在天津经济技术开发区开业，成为国内首家外商独资的消费金融公司。

在首批四家持牌消金公司中，捷信这位中欧来客起势最猛。

2017年，捷信消费金融线下渠道规模发展至顶点。当时，捷信在全国范围内有约8万员工，设有近24万个POS点，覆盖全国300多个城市，已经成为当时消费金融领域营收净利和放款规模最高的公司，是毋庸置疑的“消金一哥”。

然而，伴随着数字化转型和突如其来的疫情，2020年成为捷信消费金融掉队的一年。捷信不仅面临线下渠道严重流失、数字化转型不畅，高层人事动荡等多重困境，捷信集团实控人彼德·凯尔纳3月27日在美国不幸坠机，更为捷信未来发展蒙上了一层阴影。

捷信集团近期公布的2020年全年业绩成为其近年来的业绩低谷。

财报显示，捷信集团2020年营收为31.99亿欧元（约合人民币248.45亿元），同比2019年的42.49亿欧元下降24.7%。同时，这一年，捷信集团由盈转亏，净亏损5.84亿欧元（约合人民币45.36亿元）。

贷款规模方面，捷信集团2020年贷款规模为106.12亿欧元（约合人民币824.19亿元），同比2019年减少49.5%。

其中，捷信消费金融在中国市场全年贷款额为576亿元人民币，在中国市场的放贷量不及其2017年同期水平。

这一年，捷信消费金融实现营收112.32亿元，净利润1.36亿元，虽然并非如外界所猜测的亏损，但净利呈现坠崖式下落，同比大降超八成。

相比之下，作为背靠招行和联通两大重量级股东的“后起之秀”招联消费金融，2020年实现营业收入128.16亿元，同比增长19.3%；净利润16.63亿元，同比增长13.4%，连续两年位列业内老大。

逐渐消失的线下，后知后觉的线上

“从红西装时代过来，我们曾经从无到有、由弱到强、从城市到乡镇，建立了全国五级销售市场网络，只要有手机、摩托和家电销售的地方就有我们的存在，我们曾经打败了佰仟、即有、达飞，但这一次我们却败给了自己，败给了这个时代。”在办完离职手续后，一位曾经供职于捷信消费金融的资深员工发出这样的感慨。

在中国消费金融市场的“蓝海”时期，凭借“地推为王”、“人海战术”的线下大量获客，捷信实现高速增长。

拿到“早鸟票”的捷信消费金融在中国市场延续其在欧洲的市场策略，把销售重心放在线下POS点，在手机卖场、电动车、摩托车销售点，安排驻店销售人员为客户现场办理消费贷款分期业务。

然而，从2016年起，以“现金贷”、“网络小贷”等为业务的非持牌“野生”互金公司凭借制度套利，在与持牌消金激烈竞争、野蛮扩张的同时，也大大加速了中国消费金融线上化的趋势。

行业竞争加剧导致线下获客成本快速飙升，不少线下消费金融平台毅然决然放弃线下渠道。

据界面新闻记者统计，2018年，维信金科、点融网、你我贷、PPmoney、宜人贷等互金平台都已关闭或收缩线下业务。一度非常重视线下运营的平安普惠也在当年果断关闭全国834家线下门店，“变身”全线上经营。

而捷信的反应速度明显比同行慢了一拍，曾引以为傲的线下布局成为累赘。虽然其也在2018年起开始收缩线下，但线上转型规划却足足迟到三年。

据界面新闻记者了解，从2018年起，捷信消费金融开始在全国范围内进行裁员，从2017年巅峰时期的8万名员工，逐渐减少到2018年底的4.4万人，近乎腰斩。

2019年至今，捷信消费金融再次进行大规模裁员，近九成员工离职。目前，全国员工仅剩下约1万人左右，线下渠道全面收缩，数万名地推人员管理维护的数十万个POS点贷款模式正在逐渐消失。

另一位接近捷信消费金融的贷款中介告诉界面新闻，捷信十多年间在中国铺设的五个层级市场销售网络已近散伙，基层销售人员裁员数量约有九成，甚至一些城市仅剩下2~3名销售人员，用来维护医美和教育贷款领域的关键资源。

而其线上化的发展步伐未能赶上线下渠道失守的速度。

直到2020年2月，捷信消费金融才正式发布“2020-2023战略”，宣布将加速全面转型的步伐，打造“线上+线下”深度融合的创新型消费模式。

目前，捷信的消费者虽然仍可到捷信的合作经销商门店，但却需要通过捷信的自助服务合作模式——乐易购（ALDI 2.0）下单，从而转为线上成交。

捷信消费金融资料显示，截至2020年底，捷信推出的线下乐易购（ALDI 2.0）客户自助服务模式已经推广至全国约14万商户。相比2017年巅峰时期的24万个POS点，线下渠道覆盖降幅超过四成。

在捷信消费金融的最新介绍中，中国POS点贷款已经消失，转而介绍的是“已有超过4400万用户注册了捷信金融APP”、“超过15万家商户升级为自助服务模式店铺”，不再需要人工协助提交贷款申请。截至今年4月，捷信官方数据显示，捷信的线上商城拥有 200万人的月活量。

除了在线上开拓失利之外，因其纯外资背景，捷信消金在中国市场融资也相当曲折。

2017年，捷信消费金融公布的融资结构显示，由于缺少银行背景股东，捷信当年发放的524亿元消费贷款中，信托融资占总融资额的八成以上，其次才是银行融资，融资成本一直居高不下。

直到2019年7月，捷信消金母公司捷信集团向香港联交所提交招股说明书，计划将在2019年完成上市，募资超过10亿美元。

但事与愿违，捷信集团本计划于2019年9月上市，但在通过港交所聆讯后却一再推迟，直到当年11月，出人意料地终止了上市计划。

捷信集团表示，由于一系列不可预见的挑战影响了全球宏观经济环境，捷信集团决定不再推进上市进程，公司资本充足，目前不需要通过上市来保持在各地市场的业务增长，捷信集团认为在此阶段上市并不符合最佳利益，所以决定不再推进上市进程，未来将通过债务和股权融资进一步支持业务的扩张。

实际上，放弃上市融资的捷信集团并非真正“不缺钱”。至今，捷信集团高层对这次“无疾而终”的上市计划的真正原因讳莫如深。

4月20日，捷信消费金融公布的数据显示，总发行规模为18亿人民币的债券项目中，依然需要承受超过6%以上的融资成本。截至2021年4月，捷信已在中国成功发行19期共计约466亿元资产证券化产品，是中国发行ABS产品最多的消金公司之一。

艰难转身还有机会吗？

虽在中国市场深耕已超十年，但外资基因却依然深刻烙印在捷信消费金融体内。

一位接近捷信消费金融的人士向界面新闻记者表示，在捷信内部，话事权一直牢牢掌握在捷克籍高管手中，公司内部虽然极度重视业务合规，但在关键业务环节推进缓慢，无法及时把握市场变化。

最近当面临裁员风波、业绩陨落等一系列负面事件后，捷信消费金融的高层才开始频繁发声。

在今年4月的一封公开信中，捷信消费金融的CEO Ondrej Frydrych 表示，捷信2020年财报显示实现了盈利，并将在2021年第一季度继续保持盈利。捷信没有停止与零售商合作伙伴的合作，而是从线下转向了线上渠道。

针对近期的架构调整优化，Ondrej Frydrych称，这是公司业务转型的一部分，公司始终与员工保持开诚布公的沟通，并试图努力与每一位受影响的员工对话，公司还愿意多承担40%的成本，为员工提高高于法定标准的赔偿。但令人遗憾的是，长沙地区一些员工在少数个体组织下，通过阻断其他员工与公司的沟通，推动事态升级。目前，捷信正在与当地政府协作解决这一问题。