「深度」权益管理规模减少1000亿，昔日“分级王者”鹏华基金何以为继？-分级基金募集
作者:Olivia 发布时间:2025-11-28 栏目: 新闻热点 0浏览
记者 | 韦一鸣
编辑 | 宋烨珺
作为公募界的老十家之一，权益类产品规模缩水严重的鹏华基金正在掉队。
时间回到2015年，当狂热的市场一度冲上5000点时，分级基金成为最炙手可热的产品。就在2014年和2015年，鹏华基金连续新发了46只分级基金，合计募集资金超过500亿元。这个体量不仅在同类头部公募中名列前茅，甚至将鹏华的资管规模一下子抬升到2000亿元以上。
然而随着分级基金热度逐步退去，鹏华非货币基金规模被挤出行业前十。中国证券基金业协会数据显示，自 2016年以来，鹏华非货币理财公募基金月均规模排名分别为第10位、第13位、第16位、第12位。截止2020年第二季度，鹏华非货币基金月均规模为第12位。
目前货币基金和债券基金规模已经占据鹏华的七成江山，让人不得不唏嘘。
疯狂2015：狂发46只分级基金，规模突破2000亿元
从数百亿到一举突破2000亿元，分级基金是鹏华基金近年里浓墨重彩的一笔。
Wind数据显示，自2012年以来，鹏华基金共发行了46只分级基金，合计募集资金406.67亿元，在同类基金公司中名列前茅。
以同类基金公司为例，长盛基金共计发行12只，富国发行27只，工银瑞信发行6只，国泰发行17只，南方发行12只，易方达发行17只，招商发行24只。
其中，鹏华基金2014年发行了15只分级基金，其中，仅中证国防母基金及A、B子基金，合计募集资金就达195.48亿元。
2015年，随着股市火爆，分级基金因其加杠杆的特征而备受关注。2015年4月-8月，鹏华基金先后发行了27只分级基金，产品涉及创业板、中证环保、中证银行等系列，合计募资345.83亿元。
2015年的牛市，以及分级基金的规模迅速攀升，使鹏华的管理规模在2015年年中时达到了顶峰。
截止10月20日，目前鹏华基金旗下仍有15只分级基金，等待转型或清算。
权益类基金规模断崖式下跌
界面新闻记者统计鹏华基金近十年的资产管理规模发现，2015年6月30日，鹏华基金资产规模达2275.62亿元，基金数达81只。
其中，股票型基金规模为945.85亿元，基金数量为35只；混合型基金规模达1138亿元，基金数量为20只。
值得注意的是，截至2020年6月30日，虽然鹏华基金的资产规模翻了一倍，增加至4952.44亿元，但股票型基金规模一路下跌至282.67亿元，数量仅为45只。规模的增加全由货基和债基撑起。
过去五年内，鹏华的股票型基金收益如何？Wind数据显示，在全市场2724只股票型开放式基金中，鹏华45只股基仅有10只位于市场前1/3。
其中，排名第一的鹏华中证酒为分级母基金，近五年来复权单位净值增长率达317.67%，位列2/2724。紧随其后的为王宗合掌管的鹏华养老产业，该基金近五年来复权单位净值增长率达166.69%，位列91/2724。
值得注意的是，除了鹏华医疗保健规模为14.97亿元，鹏华医药科技规模为20.19亿元外，其余表现较优的几只基金规模均为迷你基。
单只基金规模迷你，多数基金收益率平平，或许是鹏华股票型基金规模大幅萎缩的原因之一。
和股票型基金规模大缩水相类似，在过去的五年内，鹏华基金的混合型基金规模经历了断崖式下跌和波浪式攀升。2015年，经历了高位股灾后，混合型基金规模从1138.4亿元下跌至482.33亿元，随后再次从2018年年底的266.17亿元攀升至777.08亿元。
Wind数据显示，在全市场2724只股票型开放式基金中，鹏华有14只基金位于TOP1000名。
排名第一的为王宗合执掌的鹏华消费优选，该基金成立于2010年12月28日，近五年来复权单位净值增长率达167.61%，位列86/2724。
其次为张航担任基金经理鹏华品牌传承，近五年来净值增长率为161.84%，该基金成立于2014年1月28日，规模为2.7亿元。
但值得注意的是，上述知名的基金均是成立于2015年之前的“老基金”。
债基、货基占比高达七成多，单
只货基规模达
979
亿元
一边是权益类基金的大幅下跌，一边却是债基和货币基金的规模大爆发。
界面新闻记者统计发现，鹏华基金债券型基金从2015年6月30日的94.1亿元一路飙升至今年6月30日的1177.6亿元，数量也从20只增加到61只。
而货币型基金也从2015年6月30日的95.46亿元一路飙升至今年6月30日的2645.75亿元。截至2020年6月30日，鹏华基金债基、货基合计3823亿元，占总资产规模比例高达77.2%。
在爆款基金频出的2020年，鹏华基金也积极进取，频发新基。
Wind数据显示，截至10月20日，鹏华共发行新基64只，规模合计2885.77亿元。其中，仅一只货币基金——8月14日成立的鹏华添利宝B，就募集了979.63亿元的巨额资金。
新发行的44只权益型基金则呈现明显的“马太效应”，其中既有今年的爆品之王——由王宗合担纲的鹏华匠心精选A/C，分别募集到了296.91亿元；也有蚂蚁战配基金——120亿元的鹏华创新未来，但更有25只基金规模在10亿以下。
在今年爆款基金频出的行情下，鹏华一举拿下日销296亿元的“日光基”，又似乎让人看到了鹏华宝刀未老的宣发销售能力。
鹏华老矣，尚能饭否？
