「特写」父子决裂，业绩下滑，双汇还有肉吃吗？-双汇收购的美国公司

作者:Olivia 发布时间:2025-11-28 栏目: 理财课堂 0浏览

记者 | 赵晓娟

编辑 | 牙韩翔

“恭喜弟弟。”万洪建给弟弟万宏伟发送了一条祝福信息。

8月13日，双汇集团母公司、猪肉食品龙头企业万洲国际发布公告称，万宏伟已获委任为万洲国际执行董事兼董事会副主席，自2021年8月12日生效。现年47岁的万宏伟为万隆次子。此外，万隆已辞任本公司行政总裁，将留任公司执行董事、董事会主席等职位。至此，“万隆、万洪建父子决裂”事件暂时有了一个结局。

发布公告之后，万洪建对贝壳财经表示：“我首先要恭喜弟弟，也会给他发一个祝福信息，同时提醒他以后在这个位置上的三个注意事项：不说话！不说话！不说话！”

同时，他也称自己不会回到万洲国际，目前在家中休息。他计划未来重新卖猪头肉，在香港开店，出售卤制猪头肉、肘子、红烧肉等，这是中式类产品的代表产品——是否大力发展中式产品也是他和父亲无法达成一致的地方之一。

8月7日，万洪建在接受第一财经专访时称，其与父亲万隆之间的矛盾集中在四个方面：反对双汇国际收购美国史密斯菲尔德（Smithfield）；双汇集团的新产品发展方向的中式化；万洲国际十四五规划，部分主要指标不切合实际；万洲国际经营重心不应该重美轻中。此外他还向万隆以及万洲国际提出了5点建议。但万洲国际对此未作回应。

“这是一次正常的工作调整。”万隆也在发布公告后召开的中期业绩发布会上回应了这次变动，“我们万洲国际的CEO由郭丽军担任，我认为是合适的。万宏伟担任万洲国际董事会副主席也是合适的，他有着境外学习的经历，在企业也已经工作多年了。”

不过争执背后，双汇的发展困境也被放大。

万洲国际发布半年报的同时，8月12日，双汇发展（000895.SZ）也发布2021年上半年业绩报，其上半年实现营业总收入349亿元，同比下降4.0%，实现归属于母公司股东的净利润25.4亿元，同比下降16.6%。

双汇对此解释是，收入下降主要是受本期猪价、肉价下降较大的影响，利润下降主要原因是2020年冻品盈利基数较高、本期由于中外价差收窄进口肉盈利下降、员工及市场费用的投入增加等。

8月，万洪建曾向媒体指出，双汇业绩下滑的原因包括多方面，例如屠宰业务受压缩、冷鲜肉计划夭折，以及肉制品的创新机制受阻等。

屠宰、肉制品加工是双汇最主要的两大业务。

最近几年，国内猪价一路上扬，猪价触及历史最高点，双汇从美国大量进口冻肉，冻肉大量替代了冷鲜肉，双汇在国内的屠宰工厂、冷鲜肉销售网络饱受冲击。据万洪建披露的数据，双汇在国内的屠宰量由2015年的1230万头一路下滑，跌到2020年的710万头。

界面新闻查询双汇发展2016年至2020年的财报发现，双汇的屠宰数在2018年达到顶峰，双汇2020年财报中没有披露宰杀生猪的头数。如果按万洪建提供的710万头计算，2020年的屠宰数位最近5年最低，甚至不足2018年的一半。

另外，2020年双汇生鲜产品生产量急剧下滑44.52%，双汇对此的解释是，报告期内受疫情及市场行情影响，生猪屠宰量较同期下降较多。

屠宰量下滑，被万洪建解读为收购美国史密斯菲尔德导致的后果。

2013年，万洲国际在美国买下全球最大猪肉供应商史密斯菲尔德。在他看来，该笔交易影响了双汇冷鲜肉的计划。“6年来，双汇屠宰业被迫让出了专属的双汇肉制品的内转市场，十五年前，万老板投入重金打造双汇冷鲜肉品牌，期望以差异化战略，在屠宰业杀出一条成功之路。”万洪建说。

“但是2013年完成收购史密斯公司以后，冷鲜肉战略悄悄被中美协同，实际是重美轻中的战略所取代，万老板昔日所津津乐道的冷鲜肉也形同半途夭折。”他说。

另一方面，双汇主打的冷鲜肉市场正在被挤压。

冷鲜肉在双汇产品中属于生鲜产品，与冷鲜肉相对的产品是白条肉和冷冻肉。通常情况下，生猪屠宰之后不经任何处理环节，成为热白条肉，经过二十四小时物理预冷等一系列生产工艺，形成冷鲜肉。白条肉放冷库长期低温冷冻，呈现为冻肉形态。

一名业内人士告诉界面新闻，双汇开创了中国肉类品牌，激活了中国冷鲜肉市场。可现实的情况是，白条肉和冻肉，都对冷鲜肉市场造成挤压。冷鲜肉目前的市场份额只有20%到25%，发展空间还很大。但冷鲜肉因生产工艺流程多、营养安全、价格相对高，在市场开发上不占优势。

界面新闻观察到，双汇冷鲜肉确实教育了相当一部分消费群体，不过在不同层级的城市表现存在差异。

王瑾夫妇是山西开设冷鲜肉门店近二十年的店主，其称，消费者从过去的价格敏感型到现在开始注重品质，另一方面，相较于普通肉摊，双汇冷鲜肉精细分割的做法受到年轻家庭消费者的青睐，尤其是疫情以来，双汇以品牌猪肉、可追溯等优势新增了约20%的新客数。

到了北京这样的一线城市，在品牌肉竞争激烈的市场中，双汇冷鲜肉的存在感似乎更弱了。双汇冷鲜肉在北京的很多门店开在水果连锁店果多美中，以店中店形态存在，另一部分门店则位于菜市场周边或者超市中。

界面新闻走访丰台区一家果多美店的双汇冷鲜肉专柜，其工作人员称，门店租金费用太高，如果只卖肉品，平效比较低，最好与其他生鲜结合，选择客流量大的果多美是一种策略。

据双汇冷鲜肉的一名员工透露，气调包装的冷鲜肉产品成本比出厂时就要高10%左右，同时产生30%左右的损耗，这特别适合线上平台。但像永辉、钱大妈之类的线下零售端，散装仍然很畅销。双汇冷鲜肉的优势在于，毛利在13%-17%，品质比超市的散装肉更好。

无论如何，基于目前生鲜线上化的成熟趋势，双汇冷鲜肉也开始考虑为美团买菜、叮咚买菜等电商平台提供气调包装的产品。但眼下，这一计划是否会因为损耗大、成本高而被否决不得而知。

此外，双汇另一个主要业务肉制品也存在创新乏力的问题。

在2016-2019年间，双汇历年年报将肉制品按产品分为高温肉制品、低温肉制品、生鲜产品以及其他，到2020年，高温肉制品与低温肉制品合并为包装肉制品。从毛利角度看，以2019年数据为参考，高温、低温、生鲜依次在30%、26%、9%左右。从双汇肉制品增长趋势看，其中高温肉制品增幅高于低温肉制品。

显然，包装肉制品的毛利远高于生鲜产品，而包装肉制品在总营收中占比在42%，如能通过创新提升包装肉制品的营收和市场份额，对于双汇而言一定是提升利润的途径之一。

双汇的肉制品，目前以“双汇”和“Smithfiled”这两个品牌为主。双汇在财报中提及，近几年公司不断加强新产品研发与推广，持续进行肉制品产品结构调整，迎合消费升级新趋势，并推出了“辣吗?辣”和“火炫风”系列新产品。

界面新闻走访超市注意到，双汇的竞争对手除了此前的金锣、荷尔美等传统公司外，王家渡午餐肉、凤祥食品的优形鸡胸肉都正在成为双汇货架有影响力的对手。

不难看出，优形鸡胸针产品以健康、低卡路里的标签吸引了颇多消费者。最近，双汇也推出了主打低卡的新品“轻咔能靓”，还与洛神水赋做了联名，广告宣传语为“轻舞飞扬，靓如洛神”。

双汇研发新品的问题在于，新品容易被快速放弃。

据元气资本调研报道，每年双汇研发的新品多达150种以上，但新产品销量占肉制品总销量的比例提升仅有1.1个百分点（2020年），第二年几乎95%的新品都会被撤换，而核心产品王中王销量增幅超过10%。这意味着双汇仍然过度依赖核心产品。

此外，餐饮渠道是双汇发力的另个终端。今年6月，双汇发展在投资者调研记录中称，2021年初公司成立餐饮事业部，组建了专业团队，专业化运作餐饮渠道，专注推广预制切割、腌制调理、火锅食材、酱卤熟食等餐饮食材产品。目前公司已推出藤椒鸡肉、红烧肉、土豆牛肉等筷乐星厨系列速食菜，以及咖喱鸡肉、台式卤肉、鱼香肉丝等自热米饭系列。