「独家」天弘基金踩雷，违约私募债一半流向了房地产港股公司花样年控股隐现-耀为基金

作者:Aidan 发布时间:2025-11-28 栏目: 财经知识 0浏览

界面新闻获悉，有投资者购买的天弘基金产品不仅延期兑付，而且净值突然下调，原因是投向的私募债出现违约，并指向香港上市的花样年控股（1777.HK）。

投资者表示，其在2016年3月在招商银行购买了天弘基金“耀之债2期”，到期日前该产品每份净值0.9994元。该投资者在今年9月12日提交赎回申请后迟迟无法赎回，后招商银行客户经理称，天弘基金产品兑付出现问题，需延期兑付。

9月27日，该产品名称改为“安进25期耀之专享2”，每份净值突然下调为0.8223元，只有82%的基金市值可申请赎回，另18%被放入新的债券产品，不可赎回。

“安进25期耀之专享2”是由天弘创新发行，上海耀之资产作为投资顾问的专项资产管理计划。招商银行于2016年2月代销，目前尚未到期，基金主要投向于债券类资产。

天弘基金对界面新闻记者回应称，天弘也是在9月25日才得知上述消息，天弘基金只是发行人，具体管理人是上海耀之资产管理有限公司（下称“上海耀之”）。在兑付出现问题后，采用了侧袋估值法，将不良资产装入一个资产包，所以造成净值下调。

根据天弘基金9月26日发布的资管计划估值方法调整公告，上述基金产品投资的标的资产计划持有两只私募债券，目前该债券的发行人“兑付存在重大不确定性”，所以自9月26日起标的计划分为可赎回资产及暂不可赎回资产，根据标的可赎回资产净值进行估值，造成基金净值下降。

不过，天弘基金并未公告该两只私募债券的债务人。

招商银行则解释称，根据资产管理人天弘创新估值方法调整公告，调整后的最新估值，可赎回部分资产在客户端产品净值显示0.8223，不可赎回部分资产在客户端产品净值显示0.1784。客户实际基金净值由9月21日的0.9996调整为可赎回部分资产净值0.8223和暂不可赎回部分资产净值0.1784，净值并未发生大幅波动，但是暂不可赎回部分资产兑付存在不确定性，投资人可能面临投资损失。

至于赎回延期，招商银行称，开放期突发净值波动和资产分割的原因在于8月投资报告并无提到有持仓债券存在兑付不确定性的风险，按合同约定，正常赎回申请期为9月10日至9月14日，开放日（即赎回净值的确认日）为9月21日，相关客户在此期间完成赎回操作。由于资管计划持仓中部分债券已进行回售申报，回售日期为9月25日，暂时不具有流动性，因此9月17日资产管理人天弘创新向我行发送资产管理计划开放期调整的公告，将开放日由9月21日调整为9月26日。后因基金持有的应回售的债券未完成回售，9月27日资产管理人天弘创新向我行发送估值方法调整的公告，即将基金资产分为可赎回资产和暂不可赎回资产进行估值。

界面新闻记者梳理产品说明书发现，上述私募基金产品宛如一个“套娃”：成立于2016年3月7日，管理人为天弘创新资产管理有限公司，为天弘基金旗下子公司，委托母公司天弘基金管理有限公司进行管理，投资顾问为上海耀之，托管人为招商银行上海分行，招行同时作为独家代销机构。