「狮语新说」每个人的高考或许就是人生的第一场定投-基金手续费计算器
作者:summer 发布时间:2025-11-28 栏目: 常见问题 0浏览
今天，一年一度的高考又拉开了帷幕。对于很多人来说，不论高考过去多少年，当时那种经过多年努力、最后奋力一搏的情景，都仍记忆犹新。
其实，任何成就的取得都离不开长时间的努力和坚持，机会总在眷顾在正确道路上坚持不懈的人，投资也是如此。
高考或许也是一场定投
高考其实很像一场定投，一场从我们懵懂之际就开始的长期自我投资。在这个过程里，需要强大的自律，需要规律性的持续学习，需要持之以恒的长久努力，才能最终收获一个“更好的自己”。
基金定投也是这样的，用固定的金额在固定的时间投资固定的基金，通过持续化的长期投资来获取收益。所以从基金定投的定义上来看，说高考也是一种定投，或许真的没毛病。
其实不管是高考还是定投，背后隐藏的逻辑都是撒下梦想的种子，然后以自律、持之以恒的努力，最终在时间的长河里，开出属于自己的玫瑰。
时间让所有的投入变成玫瑰
既然基金定投同高考一样，都需要通过长期的时光，来聚沙成塔。那么这份“坚持”要坚持多久呢？
小诺今天来跟大家一起盘一盘，对于基金定投来说，为什么要“长期”，这个“长期”究竟需要多长？
一、至少要撑过最深的夜，才能划出微笑曲线
2015年，上证综指从5178点的高点一路回探至2927点，跌幅近43%。咱们如果刚好在最高点5178开始定投，并且坚持了一整年，这样算不算“久”呢？
我们做了一个测试。假设用上证综指来模拟一只基金，从2015年6月12日开始，每个月定投一次，每次定投1000元，坚持定投1年，在不考虑交易费用的情况下，会获得多少收益呢？
数据来源：Wind，U8基金定投计算器，时间截至2015/6/12-2016/6/12；指数定投收益率通过定投计算器进行模拟，模拟计算方式：自2015年6月12日起每月定投固定金额1000元，按指数收盘价计算，持有至2016年6月12日，计算自2015年6月12日起至2016年12月12日期间的收益率；不考虑交易费用。定投收益公式：R=【（1000/x1+1000/x2+……1000/xn）*Xt – b】/b =【（1000/x1+1000/x2+……1000/xn）*Xt】/b–1；（R=累计收益率，x=买入价，n=定投次数，Xt=赎回日成交价，b=成本）。此测算结果仅供参考，不代表真实收益，不作为投资策略推荐和收益保证，历史数据不代表未来表现和收益承诺，基金投资有风险，需谨慎选择
我们会发现，即使定投了一整年，定投的收益率依然只有-10.65%。
因为此时市场还没有完全走出熊市，定投的微笑曲线并没有画出来，如果在这个时候终止定投，就只能亏本离场了。在这种情况下，一年并不能算“久”。
当我们继续进行定投，会发现，即使市场没有回到5000点，依然在3200点左右徘徊，用一次性投资的方法还是深套的情况下，我们的定投在进行到第21个月的时候已经回本，在23个月的时候悄然获得了1.86%的正收益。
数据来源：Wind，U8基金定投计算器，时间截至2015/6/12-2017/4/12；模拟计算方式：自2015年6月12日起每月定投固定金额1000元，按指数收盘价计算，持有至2017年4月12日，计算自2015年6月12日起至2017年4月12日期间的收益率；不考虑交易费用。定投收益公式：R=【（1000/x1+1000/x2+……1000/xn）*Xt – b】/b =【（1000/x1+1000/x2+……1000/xn）*Xt】/b–1；（R=累计收益率，x=买入价，n=定投次数，Xt=赎回日成交价，b=成本）。此测算结果仅供参考，不代表真实收益，不作为投资策略推荐和收益保证，历史数据不代表未来表现和收益承诺，基金投资有风险，需谨慎选择
如果咱们再把时间拉长，将这笔定投持续到5年、6年时间呢？
会发现收益率情况是这样的：
数据来源：U8基金定投计算器，时间截至2015/6/12-2021/6/15；模拟计算方式：自2015年6月12日起每月定投固定金额1000元，按指数收盘价计算，持有至2021年6月15日，计算自2015年6月12日起至2021年6月15日期间的收益率；定投收益公式：R=【（1000/x1+1000/x2+……1000/xn）*Xt – b】/b =【（1000/x1+1000/x2+……1000/xn）*Xt】/b–1；（R=累计收益率，x=买入价，n=定投次数，Xt=赎回日成交价，b=成本）。不考虑交易费用。此测算结果仅供参考，不代表真实收益，不作为投资策略推荐和收益保证，历史数据不代表未来表现和收益承诺，基金投资有风险，需谨慎选择。
即使我们从最坏的情况下开始定投，在2017就可以解套了，但市场波动不止，我们并不知道下一个下跌区间什么时候到来，想要聚沙成塔，需要更长时间的累积。真正良好、持续的正收益是在坚持5年之后，从2020年7月开始才获得的。
所以说，虽然基金定投的“长期”是没有一个确定期限的，但是最好要等基金定投画出一个微笑曲线，这是一个判断标准。
二、在熊市中熬多久才算久？
我们知道，股市运行的建立在宏观经济之上的，股市的周期也很难脱离宏观经济运行的周期。所以当经济周期进入滞胀期、衰退前期的时候，股市也难免出现下跌。
海通证券认为，由于我国一轮经济短周期，库存周期是3-4年左右，结合过去美股经验，判断A股的回撤可能也是3-4年左右出现一次，背景可能是投资时钟处于滞胀阶段。
海通证券还总结了从05年以来至今的历次牛熊周期，发现除了08年金融危机背景下的调整外，历次沪深300下跌持续时间约12个月左右，最大跌幅约30%-45%。
这意味着什么呢？如果每次咱们都买在市场大跌前夜，那么基金定投至少平均要持有12个月以上，才刚度过下跌区间，而后还要再度过磨底阶段，在上涨区间开始后，才能解套。如果是遇到2008年金融危机这种情况，那么坚持的时间就要更久一些了。
往回看，市场从2013年到2016年走完了一个23个月的上涨区间和8个月的下跌区间；从2016年到2019年走完了一个牛熊轮转；从2019开始经历了25个月的牛市，从2021年到现在又是差不多14个月的下跌区间。
如果想走过一个比较完整的微笑曲线，排除完美择时的理想情况，一般投资者做基金定投，还是持有3-4年以上经历一个完整经济周期比较合适。而且持有的时间越长，越能够体现出基金定投拉低平均成本，穿越经济周期的力量，对于普通投资者来说，是非常好的对抗市场波动的投资工具。
最后，小诺想说，不止定投需要用长期的坚持来穿越周期，咱们的高考、乃至未来的人生，都需要一些长期的视角和坚持的力量，希望大家都能够坚持种自己的花，获得时间的玫瑰。
备注：不同时段持有基金年复合收益情况——①2015.6.12至2016.6.12模拟定投上证指数年复合年平均收益率为-9.00%②2015.6.12至2017.4.12模拟定投上证指数年复合年平均收益率为0.43%③2015.6.12至2021.6.15模拟定投上证指数年复合年平均收益率为0.32%。模拟数据不代表真实数据，历史数据不代表未来，基金投资需谨慎。
风险提示：市场有风险，投资需谨慎。投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。投资者投资于本公司的基金时，应认真阅读《基金合同》、《托管协议》、《招募说明书》、《风险说明书》、基金产品资料概要等文件及相关公告，如实填写或更新个人信息并核对自身的风险受能力，选择与自己风险识别能力和风险承受能力相匹配的基金产品。投资者需要了解基金投资存在可能导致本金亏损的情形。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人管理的其他基金的业绩不代表本基金业绩表现。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现。基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负担。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。
